* 期现货午后弱势进一步加剧，中期品种仍领跌
* 10年国债期货主力合约亦小幅走跌
* 部分城市房贷利率调降引发宽信用担忧仍发酵
* 央行加力投放隔夜回购应声回落，一年NCD发行利率攀向2.55%
(新增货币市场收盘报价)
路透上海2月22日 - 中国银行间市场周二期现货午后弱势进一步加剧，中期品种仍领跌
，三年及五年期利率债收益率继续上涨逾2-6个基点，10年期利率收益率除国债微跌外，其
余上行1个基点（bp），金融期货交易所10年国债期货主力合约亦小幅走跌。
交易员表示，尽管俄乌紧张局势升级令股市下跌，但债市情绪亦不佳，在部分城市房贷
利率调降引发宽信用担忧仍发酵，交投继续承压，短期两会在即仍待观察房地产政策风向。
“收益率延续上行，部分城市的房贷利率下调对债市影响还在蔓延，”上海一基金交易
员称，“俄乌危机令股市遭殃，但实际想想这跟咱有啥关系，我债还是看国内的事情。”
中国房贷市场松动信号愈发明显，房产研究机构--贝壳研究院最新报告称，2月首套、
二套房贷利率均环比回调9个基点(BP)，为2019年以来最大单月降幅。其中，中山、呼和浩
特、惠州首套主流利率下调幅度达30个BP，重庆、南京、绍兴紧随其后达到25个BP。
中国股市沪综指周二收低1%，随外围股市走软，俄乌局势恶化抑制风险偏好，传媒、旅
游板块领跌。
10年国债活跃券210017收益率最新成交在2.8425%，较上日尾盘下行0.25bp；10年期国
开活跃券210215最新报在3.125%，较上日尾盘升1.25bp；三年期国债210015和三年期国开债
200203券收益率涨幅分别为2bp和6bp。
两位消息人士日前对路透透露，中国央行上海总部对辖区内商业银行涉房贷款做出指导
，要求月度房贷增速不低于各项贷款增速，且当月末房贷余额不低于去年同期，以及开发贷
增量不能为负。
“马上两会了，看看对房地产的态度吧，到时候的风向比较关键，”上述交易员称。
“股弱，债也不强，”江海证券固收研究团队认为，俄乌局势紧张对债市的影响是双向
的，避险情绪有利于债券市场，但是通胀压力利空债市市场，最终对债市影响不大。国内因
素的影响为核心，国外主线为扰动，目前债市调整趋势不会改变。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间15:14 两年期 五年期 10年期
TS2206 TF2206 T2206
现价（元） 101.025 101.155 99.825
较上结算价涨跌 -0.10% -0.15% -0.13%
盘中最高（元） 101.15 101.300 99.950
盘中最低（元） 101 101.085 99.760
**央行加力投放隔夜回购应声回落**
中国央行周二在公开市场加力净投放，银行间市场短期资金面受到支撑，隔夜回购加权
利率回落逾15个基点（bp）向2%靠拢，七天期品种虽因开始可跨月而利率小升，但成交量较
小而整体影响不大。
长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单（NCD）发行利率报价今日升势
明显，区间在2.53%-2.55%，较上日水平上行4-5个bp左右，已回到1月贷款市场报价利率（L
PR）下调前附近。
华北一银行交易员表示，央行增加公开市场逆回购操作规模，隔夜资金供给充裕，“七
天目前看供给不多，但需求也不强，还好。”
她并认为，按央行现有呵护态度，如果后续有需要，不排除月末前会再提高逆回购操作
量的可能。
央行稍早公告，为对冲税期高峰等因素影响，维护月末流动性平稳，今日开展了1,000
亿元人民币七天期逆回购操作，利率仍持平于2.10%。这令此前连续六日的百亿逆回购操作
就此终结，单日并实现净投放900亿元。
以下为银行间市场一年期AAA级同业存单到期收益率曲线和中期借贷便
利（MLF）利率走势图：
国家税务总局办税日历显示，因春节假期，本月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税
等截止日顺延至为23日。一般情况下，申报截止日后两天是缴税走款高峰期。
今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交为22,048.58亿元。
中国货币网数据显示，上日银行间质押式回购总成交规模较前一日增加1,428.63亿元，至51
,296.45亿元。
以下为主要货币市场利率报价：
17:17 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元)
质押式回购加权平均利率
其中:隔夜<CN1DRP= 2.0257 2.1780 -15.23 21,012.11
CFXS>
七天 2.1882 2.1154 +7.28 929.32
14天<CN14DRP=CFXS 2.2378 2.2777 -3.99 74.42
>
上海证交所质押式回购利率
其中:隔夜<0#CN1DR 2.1000 2.0950 +0.50 12,485.96
PO=SS>
七天<0#CN7DRPO=SS 2.4050 2.3700 +3.50 1,582.84
>
14天<0#CN14DRPO=S 2.1500 2.3250 -17.50 232.50
S>
回购定盘利率
其中:隔夜<CN1DRPF 2.0500 2.2200 -17.00
IX=CFXS>
七天<CN7DRPFIX=CF 2.4000 2.1500 +25.00
XS>
14天<CN14DRPFIX=C 2.3000 2.3000 +0.00
FXS>
Shibor
其中:隔夜<SHICNYO 2.0390 2.1950 -15.60
ND=>
七天 2.1910 2.1400 +5.10
三个月<SHICNY3MD= 2.3850 2.3920 -0.70
>
注：上述银行间质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。
（完）
(发稿 吴芳； 审校 吴云凌)
更新版 1-《中国债市综述》期现货午后弱势加剧，房贷利率调降引宽信用担忧续发酵 - 路透
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